توسط : اتریوم، به‌عنوان دومین رمزارز بزرگ بازار از نظر ارزش بازار، همواره یکی از اصلی‌ترین گزینه‌ها برای تحلیلگران و سرمایه‌گذاران بوده است. با گذشت زمان، اتریوم از یک پلتفرم ساده برای اجرای قراردادهای هوشمند به زیربنایی برای اکوسیستم دیفای، NFTها و لایه‌های دوم مقیاس‌پذیری تبدیل شده است. ورود نسخه‌های مختلف بروزرسانی اتریوم مانند Merge و طرح‌های آینده‌ای نظیر Sharding، باعث شده تحلیلگران به آینده قیمتی آن در سال ۲۰۲۵ توجه ویژه‌ای داشته باشند. اما مسیر رشد این دارایی دیجیتال با چالش‌هایی نیز همراه است که بررسی آن‌ها برای پیش‌بینی دقیق‌تر الزامی است.
تاثیر ساختار فاندامنتال جدید بر قیمت اتریوم
با تغییر مکانیزم اجماع اتریوم از مدل اثبات کار (Proof of Work) به اثبات سهام (Proof of Stake)، نحوه توزیع و عرضه این ارز دیجیتال به‌طور بنیادی متحول شد. کاهش تولید ETHهای جدید و حذف بخشی از کارمزدهای تراکنش‌ها بر اساس مکانیزم EIP-1559 موجب شده تا فشار فروش در شبکه کاهش یابد و نوعی ساختار با ویژگی‌های انقباضی برای اتریوم شکل بگیرد. این موضوع در بازه‌های مختلف باعث افزایش تقاضا برای خرید اتریوم شده است، به‌ویژه از سوی نهادها و صرافی‌های غیرمتمرکز که به نقدینگی بالایی نیاز دارند.
طبق داده‌های پلتفرم Ultrasound Money، میزان عرضه خالص اتریوم پس از Merge روندی کاهشی داشته و حتی در دوره‌هایی منفی شده است. این یعنی با افزایش حجم استفاده از شبکه، به‌جای افزایش عرضه، شاهد کاهش موجودی در گردش بوده‌ایم. چنین پدیده‌ای در بازارهای محدود عرضه، معمولا به رشد قیمت‌ها منجر می‌شود.
چشم انداز قیمتی اتریوم در سال ۲۰۲۵
تحلیل‌های تکنیکال بلندمدت نشان می‌دهند که در صورت تثبیت اتریوم در بالای محدوده ۳۵۰۰ دلار، این ارز دیجیتال پتانسیل رسیدن به بازه ۵۰۰۰ تا ۷۰۰۰ دلار را دارد. البته این سناریو در صورتی محقق می‌شود که شرایط کلان اقتصادی (نرخ بهره، سیاست‌های فدرال رزرو و پذیرش نهادی) از بازار رمزارزها حمایت کند.
جوزف لوبین، یکی از بنیان‌گذاران اتریوم، در مصاحبه‌ای با بلومبرگ اشاره کرده بود: «اتریوم ستون فقرات نسل جدید اینترنت خواهد بود؛ ارزش آن تابعی از میزان استفاده و وابستگی اکوسیستم جهانی به قراردادهای هوشمند است.» چنین اظهاراتی همزمان با رشد تکنولوژی‌های نوین مانند Web3، نقش کلیدی اتریوم را در آینده تقویت می‌کند و موجب افزایش تمایل به خرید اتریوم توسط نهادهای سرمایه‌گذار می‌شود.
موانع احتمالی در مسیر رشد قیمت اتریوم
با وجود فاندامنتال قوی، اتریوم با چالش‌هایی نیز مواجه است. یکی از اصلی‌ترین چالش‌ها، رقابت شدید میان بلاک چین‌های لایه اول مانند Solana، Avalanche و Aptos است که هرکدام وعده مقیاس‌پذیری و کارمزدهای پایین‌تر را می‌دهند. اگر این رقبا بتوانند کاربران عمده دیفای یا توسعه‌دهندگان را جذب کنند، تقاضا برای استفاده از شبکه اتریوم کاهش می‌یابد و به‌تبع آن، انگیزه برای خرید اتریوم نیز کمتر می‌شود.
چالش دیگر، رگولاتوری است. مقامات قانون‌گذار در ایالات متحده و اروپا هنوز موضع شفافی درباره قراردادهای هوشمند و رمزارزهای قابل برنامه‌ریزی اتخاذ نکرده‌اند. اگر اتریوم به‌عنوان اوراق بهادار (Security) طبقه‌بندی شود، موجی از عدم اطمینان می‌تواند بر بازار آن سایه بیندازد.
جمع بندی
باتوجه‌به ساختار ضدتورمی، پذیرش روزافزون و توسعه فنی، اتریوم می‌تواند ۲۰۲۵ به بازه‌های قیمتی بالاتری دست یابد. بااین‌حال، تحقق این هدف منوط به غلبه بر چالش‌های زیرساختی، رگولاتوری و رقابتی است. آنچه مسلم است، نقشی است که اتریوم به‌عنوان بستر اصلی فعالیت‌های مالی غیرمتمرکز ایفا می‌کند؛ نقشی که سرمایه‌گذاران جدی را همچنان برای خرید اتریوم در بلندمدت مجاب می‌کند.
